聯合國氣候峰會登場強碰川普2.0 兩策略趨吉避凶

2024/11/13

富蘭克林表示,第29屆聯合國氣候峰會(COP29)在亞塞拜然登場,啟動氣候變遷主題投資行情,歷史顯示峰會後相關股價多有正向表現。

為期12天的第29屆聯合國氣候峰會於11/11登場,儘管沒有上一屆大國政要雲集的盛況,但重要議程包括氣候融資、化石燃料轉型、碳市場規則、加強國家自定貢獻(NDC)的氣候承諾等,仍備受國際及產業關注。


迎接川普回歸 兩策略靈活應對


富蘭克林投顧表示,在共和黨全面執政下,即便未來可能會推動嚴重阻礙乾淨能源倡議的立法,但要完全取消通膨削減法案(IRA)將是一項艱鉅的任務,可能涉及持續數年的法律挑戰,取而代之的是可能針對法案中缺乏成本競爭力、嚴重仰賴補貼及創造有限就業機會的內容進行削減或廢除,反之,對具備生產成本較低且有助於就業機會的產業,尤其是支持共和黨的州,預期受到影響將相對較小,而回顧川普2017至2020年執政期間,乾淨能源股價表現表現並不遜色。(圖一)


圖一、全球乾淨能源指數年度報酬率(%)

資料來源:MSCI、彭博資訊。取史坦普全球乾淨能源指數(S&P Global Clean Energy Index)及摩根士丹利所有國家世界指數(MSCI AC World Index)單年度表現,美元計價。<以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數><投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的>


富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金經理人克雷格.卡麥隆分析,針對川普2.0可能對氣候變遷主題帶來的風險與機會,可從兩策略加以因應。


一、全球化佈局,避開易受川普政策影響領域


未來川普政府即使透過行政命令限制新的離岸風力發電審批,經理團隊透過全球化佈局策略,可將側重在最有信心的區域,例如英國。


二、精選「美國製造」受惠標的


不論政府是否提供補貼,太陽能仍是美國最便宜且豐沛的電力來源,且具備巨大的成長潛力,預期受到的政治風險不大,因此持續看好產業前景,尤其是在美國境內生產的太陽能公司,可望因美國更嚴格限制中國進口產品的政策環境而受惠。


氣候峰會常扮演驅動相關主題投資關鍵
 

全球正面臨升溫控制及極端氣候威脅,相關作為並不會因選舉或政治議題而改變,川普2.0可能會減緩美國應對氣候變遷的行動速度,但不會改變全球淨零排放的方向。同時,降息循環開始,因為氣候變遷投資項目的資本密集度高且回收時間較長,利率自高檔下滑有助降低資金成本、改善資產評價及投資意願。


富蘭克林投顧指出,參考2023年氣候峰會經驗,會後一個月史坦普全球乾淨能源指數上漲5.97%、後六個月上漲9.44%(彭博資訊,美元計價),顯示氣候峰會可視為是驅動氣候變遷主題投資的一大觸媒。此外第四季一向是股市傳統旺季的助攻,在過去全球氣候指數第四季平均上漲5.95%,不只漲幅居四個季度之冠,上漲機率也有將近九成(圖二),建議投資人可積極掌握全球氣候變遷股票型基金佈局機會,透過長期定期定額策略掌握全球淨零轉型商機。


圖二、全球氣候變遷指數各季表現(%)

資料來源:理柏資訊,摩根士丹利所有國家全球巴黎協定氣候指數(MSCI ACWI Climate Paris-Aligned Index)於2014/10/1成立,美元計價,統計期間為2014/12/31~2023/12/31。<以上試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數,可能會有中途清算或合併等情形。投資人無法直接投資指數><投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的>

 

8精選基金

資料來源:晨星、理柏資訊,台幣計價截至2024/10/31,取晨星分類為「產業股票-環境生態」類型,波動風險為過去三年月報酬率的標準差年化值,波動風險排名居前代表風險較低。基金過去績效不代表未來績效之保證。


<以上試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數,可能會有中途清算或合併等情形。投資人無法直接投資指數><投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的>基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換,轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。
永續發展風險是指環境、社會或公司治理事件或情況,如果發生,可能會潛在或實際上對基金投資的價值造成重大的負面影響。永續發展風險既可以代表其自身的風險,也可以對其他風險產生影響,並且可能促成對諸如市場風險、運營風險、流動性風險或是交易對手風險的重大影響。永續發展風險可能導致投資標的的財務狀況、獲利能力或聲譽顯著惡化,進而可能嚴重影響其市場價格或流動性。有關基金之 ESG資訊,投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊,投資人可至本公司網站(https://www.franklin.com.tw/Regulations/esg.html)「ESG基金專區」,或至基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)「ESG基金專區」查閱。重要ESG 發行資訊相關說明,請詳本基金投資人須知第二部分之一般資訊,定期評估資訊(含最新盡職治理參與情形)將於本公司網站(https://www.franklin.com.tw/Regulations/esg.html)公告。
新興市場警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金主要配息來源為股息收益,境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站( http://www.Franklin.com.tw )查閱。本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來 源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。 富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788  http://www.Franklin.com.tw

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  1. 投資非投資等級債券為訴求之基金之特有風險:(一)信用風險:由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,可能面臨債券發行機構違約不支付本金、利息或破產之風險。(二)利率風險:由於債券易受利率之變動而影響其價格,故可能因利率上升導致債券價格下跌,而蒙受虧損之風險,非投資等級債券亦然。(三)流動性風險:非投資等級債券可能因市場交易不活絡而造成流動性下降,而有無法在短期內依合理價格出售的風險。(四)匯率風險:投資人以新臺幣兌換外幣投資外幣計價基金時,需自行承擔新臺幣兌換外幣之匯率風險,取得收益分配或贖回價金轉換回新臺幣時亦需自行承擔匯率風險,當新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時,投資人將承受匯兌損失。(五)以投資非投資等級債券為訴求之基金適合能承受較高風險之「非保守型」投資人,且不宜占投資組合過高的比重。(六)若非投資等級債券基金為配息型,基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。且基金進行配息前未先扣除行政管理等應負擔之相關費用。(七)非投資等級債券基金可能投資美國144A債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產30%;境外基金不限),該債券屬私募性質,易發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。(八)請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書,充分評估基金投資特性與風險,更多基金評估之相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharp值等)可至中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx)查詢。
  2. 由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估。
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