即時中心／林耿郁報導

隨著通膨逐漸升溫，日本銀行（日本央行）結束了長年以來的「負利率」政策，但也出現了新的危機：由於日銀手中持有太多往昔的低利債券，如今這些收益偏低、乏人問津的債券，已經為該行帶來高達28.6兆日圓的未實現損失。外界擔憂如果日銀持續賠錢下去，可能會影響金融市場對日本的整體信心。

由於舊債券價格下跌，日銀未實現虧損高達28.6兆日圓。（示意圖／民視新聞資料照）

債券暴跌！由於經濟情勢轉好、通膨逐漸升溫，日本銀行在去（2024）年3月份正式宣布結束為期8年的「負利率」政策，目前將基準利率維持在0.5%，並反覆強調長期目標是讓基準利率提高至2%；不過隨著日本緩步升息，卻也出現意想不到的副作用。

據NHK報導，日銀昨（28）天公布2024年度決算資料，截至2025年3月底，該行持有國債總成本為575兆9,308億日圓（約119兆新台幣）；但市價計算僅為547兆3,062億日圓（約113兆新台幣），未實現虧損高達28兆6,246億日圓（約5.91兆新台幣）之多。是自2004年採取新統計方式以來，日銀帳面資產虧損最嚴重的一次。

過去幾年，日本銀行實施大規模金融寬鬆政策，曾大舉收購國債、向市場注入資金；然而，隨著近年結束負利率政策並開始升息路徑，讓市場要求的利率與報酬隨之增加，導致過去的低利國債遭到拋售、價格隨之下跌，讓日銀手中海量的國債貶值，帳面損失隨之擴大。

對此日銀強調，該行國債持有策略，是以「持有至到期」為主，因此帳面上的市值波動，不會影響最終財務收入；也就是說日銀不會將這些債券，拿到市場上「賤價出售」，而是等債券到期時領回本金，並不會產生損失。

現階段日銀正逐步減少向市場的注資，並縮減購債規模；因此國債虧損的消息傳出，讓部分人士憂心，若虧損持續擴大、外界對日銀產生不信任感，恐將帶來市場非理性恐慌，波及日圓匯率市場。因此，如何維持財務體質的健全性，避免再次掀起國內、甚至是全球金融危機，將是日銀的一大挑戰。

內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。

文章源來自:民視新聞網(原文連結)