多元收益觀點:主題發威,接續七巨頭漲勢

2024/06/07

面對美國降息拖拖拉拉,投資人對股匯債市各類投資逐漸失去信心,在這種情況下,究竟可以投資什麼資產可以讓讓投資人稍微安心點?

獲利看好、預防性降息、美大選:股市有撐


全球股市歷經2023年的歡聲雷動,AI投資笑呵呵後,許多投資人擔心今年的股市表現,施羅德投資團隊說,從歷史數據來看,在股市大漲後的一年進行投資,年報酬率亮眼的例子,比比皆是。自2002年以來至今,從下方圖表發現,若以3年度為一組,全球股指數大漲的次一年度報酬表現,有高達5次亮眼報酬率,因此可推論,即便是2023(去)年全球股指數上漲達22.8%,今年依舊可望正向看待。

惟面對美國抗通膨成效不彰,降息拖拖拉拉,投資人對股匯債市各類投資逐漸失去信心,在這種情況下,究竟可以投資什麼資產可以讓讓投資人稍微安心點?施羅德(環)環球收益成長基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)產品經理蔡宛庭提出三個觀察,佐證延續多頭行情。首先,基本面支持,2024全球企業獲利預期成長約10%,正面數據對股債表現有支撐,再者,今年降息的性質屬於預防性降息,而非危機式降息,預防性降息是為了避免金融環境過於緊縮,依據歷史經驗,預防式緩降息有利於股債後市,第三,美大選年通常有利股市表現,過往經驗顯示,美國總統尋求連任當年的美股平均上漲15%,可說報酬率增長可期。


基金投組優勢 可轉債+股比重長期約7成 看好AI、資安、雲端主題
 

  蔡宛庭進一步說明,股市有撐,債市表現不俗,本基金投資組合的全球非投資等級債,平均殖利率為7.2%,新興市場當地債來到10.5%,較特別的是巨災債券,貢獻11.9%殖利率*,因應風險性資產仍偏看多,目前投組規劃可轉債與股票合計配置約七成。


  若從主題選股來說,蔡宛庭解釋,考量2023年9月以來的股價報酬率,巨型股走勢已出現分歧,不是科技七巨頭今年都可以表現突出,施羅德投資團隊看好AI、資安、雲端需求等,巨型股漲高後,接下來的選股要由主題驅動,有AI或雲端題材的,才可望延續好表現,本基金投組的科技次產業,包括半導體設備、晶片設計、製造及資安軟體、雲端運算相關企業**。


 總結來說,市場變幻莫測,建議全球佈局,動態調整,不只在北美,更網羅歐洲和新興市場的投資機會,才可以不錯失市場輪動契機,透過施羅德(環)環球收益成長基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),同時配置3成股,4成可轉債,2成收益型資產,面對市場可能持續震盪下,上攻可把握動能,守備可累積孳息,攻守兼備。

 

*係指在資料日期當日所持有股票和債券之股利率和殖利率平均值,未涉及未來收益率的預估。請注意:以上提及之個股或產業僅作為基金資產配置說明,非為任何金融商品之投資建議或推介,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,過去績效僅供參考,不代表未來績效之走勢或保證。資料來源:施羅德投資,2024/3/31。
**請注意:以上提及之個股或產業僅作為基金資產配置說明,非為任何金融商品之投資建議或推介,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,過去績效僅供參考,不代表未來績效之走勢或保證。資料來源:LSEG Datastream, 2023/9/30 ~ 2024/3/31,全球股=MSCI AC World TR USD Index;施羅德整理,2024/3/31。
 

 

 

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