市場高點不高，策略對了就能進
揮別上2025年上半年股市的上沖下洗，下半年開局至今，全球股市氣勢如虹，許多國家股市紛紛創下新高。你是不是也在想：「現在真的還能進場嗎？」、「會不會買在最高點，成了接最後一棒的人？」
這樣的擔憂，很多專業投資人也有。施羅德全球多元資產團隊觀點提醒，與其害怕「高點」，不如看清背後的市場脈動，並把握機會調整資產配置策略，才能在波動中把握成長機會。
關稅風暴？別被川普言論嚇到了
首先，讓我們看看市場最近的緊張來源之一——美國總統川普與主要貿易夥伴之間的關稅談判。他將貿易協議的最後期限從7月9日延後到8月1日，言談之間攻勢加劇，市場一度不安。
但令人意外的是，市場的反應卻意外冷靜。為什麼？因為投資人愈來愈看懂這是一場「談判戲碼」。儘管未來仍有可能出現實質加稅的風險，但這些變數反而可能為靈活配置的投資人，提供更多低檔進場的機會。
美國經濟沒這麼脆弱，內需強勁是關鍵
雖然貿易局勢不明，但美國經濟基本面卻展現韌性。能源價格低、就業市場穩定，讓美國民間消費維持動能，這對經濟而言是強大支撐，也讓「經濟衰退」的風險相對可控。
換句話說：你怕的那場大風暴，短期內可能不會來。
股市還有戲！尤其這些類股特別值得留意
投資方向上，多元資產團隊仍偏多股票市場，尤其看好美國和歐洲的金融股。
為什麼是金融股？這些企業的獲利前景可期、估值合理，再加上當前利率環境對銀行業反而有利，使其在「內需穩健＋市場風險控管得當」的背景下，具備攻守兼備的吸引力。
所以，如果你是股市的觀望者，現在或許不是該離開，而是該開始透過主動式管理的基金幫助你「聰明選股」的時候。
債券怎麼看？美國以外有更好選擇
雖然美國國債因殖利率誘人而有其吸引力，但在高債務與通膨壓力下，長期展望仍保守。因此建議投資人可以關注一些通膨較溫和、政策穩定的市場，如德國與加拿大政府公債，這些地區的債市可能提供更好的平衡與防禦效果。
黃金仍是避風港，美元光環正在褪色
你以為黃金只在市場崩盤時才需要？錯。其實在當前「政策反覆＋地緣政治緊張＋高債務疑慮」的環境下，黃金的「避險價值」依然不可或缺。今年以來，它仍是多元資產配置中的策略重點，能對抗市場動盪與系統性風險。
而相對地，美元的吸引力正在下降。由於美國政策不確定性、避險角色弱化，資金正逐漸轉向非美元資產，如黃金與其他主要貨幣區的資產。這波金色潮流你跟上了嗎？
現在，是提高資產抗震力的最好時機
如果你還在問：「現在是不是太高不能進場？」也許該改問：「我準備好了嗎？」 施羅德團隊建議三個行動方向：
1. 別怕高點，考慮股債分散佈局：高點不一定等於風險，重要的是用對策略，例如採取多元資產配置，不把雞蛋放在同一個籃子裡。
2. 股票仍具潛力，主動策略更勝大盤：可留意金融類股與基本面穩健的美歐巨型或大型企業，搭配區域性債券和黃金進行資產配置。
3. 關注美元外的機會：政策不確定性增加美元波動，資金可能轉向其他穩定市場或實體資產，如歐債、黃金等。
投資從來都不是「是非題」，而是「選擇題」
你還在進、退間猶豫? 現在正是選擇重新調整投資組合、強化抗震體質的好時機。別讓短期新聞干擾你看清大趨勢，用「多元資產配置」這把穩健又靈活的工具，帶你穩穩迎戰下半年。
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【警語】
- 投資非投資等級債券為訴求之基金之特有風險：(一)信用風險：由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，可能面臨債券發行機構違約不支付本金、利息或破產之風險。(二)利率風險：由於債券易受利率之變動而影響其價格，故可能因利率上升導致債券價格下跌，而蒙受虧損之風險，非投資等級債券亦然。(三)流動性風險：非投資等級債券可能因市場交易不活絡而造成流動性下降，而有無法在短期內依合理價格出售的風險。(四)匯率風險：投資人以新臺幣兌換外幣投資外幣計價基金時，需自行承擔新臺幣兌換外幣之匯率風險，取得收益分配或贖回價金轉換回新臺幣時亦需自行承擔匯率風險，當新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時，投資人將承受匯兌損失。(五)以投資非投資等級債券為訴求之基金適合能承受較高風險之「非保守型」投資人，且不宜占投資組合過高的比重。(六)若非投資等級債券基金為配息型，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。且基金進行配息前未先扣除行政管理等應負擔之相關費用。(七)非投資等級債券基金可能投資美國144A債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%；境外基金不限），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。(八)請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，更多基金評估之相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharp值等)可至中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx)查詢。
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- 部分基金可能投資於金融機構發行具損失吸收能力之債券（包括應急可轉換債券及具總損失吸收能力債券， 合稱CoCo Bond 及TLAC 債券），當金融機構出現資本適足率低於一定水平、重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動。
- 鑑於目前國際政治及經濟情勢多變，對於所投資之外國證券市場，應注意該外國證券交易市場國家主權評等變動情形，以確保自身投資權益。
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- 以新臺幣兌換外幣投資外幣計價基金，投資人須承擔取得收益分配或贖回價金時兌換回新臺幣可能產生之匯率風險，若兌換當時之新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時，投資人將承受匯兌損失。
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