中東戰火又起，投資如何穿越此次風暴？
當中東戰火再起，全球市場屏息以待。面對這樣的投資環境，投資人該如何應對？本篇帶您快速掌握事件脈絡、市場反應與後續資產配置建議，化不確定為掌握機會的契機。
中東局勢升溫：壟罩在戰爭陰影下的避險動能
6月初，以色列對伊朗軍事與核設施發動空襲，造成多位高階軍官死亡，伊朗旋即以逾百架無人機反擊，儘管大多遭攔截，仍讓全球資本市場為之一震。伊朗更揚言將展開「具戰略性」的報復行動，雖然美方未介入，情勢是否會升級仍具高度不確定性。
這場衝突與2024年4月的短期交火相似，當時雖引起市場短暫波動，但最終迅速降溫。若歷史重演，這次事件對中長期資產價格的影響可能有限，但短期市場情緒的劇烈起伏，仍是投資組合的壓力測試。
市場反應：商品齊揚、股債分歧
這波地緣風險最直接的受益者是黃金與油價。油價盤中一度飆升約13%，終場上漲約7%；黃金則單夜勁揚2.1%，創下近月新高。避險貨幣如瑞士法郎、美金也出現溫和升值。
反觀股市，全球股市約下跌1%，其中運輸、消費等對油價高度敏感的產業跌幅較深。美國公債市場則走勢反覆，先升後跌，殖利率最終微升1-2個基點，反映通膨預期升溫。
後續情境推演：是風險，也是機會
若衝突擴大至荷莫茲海峽或波斯灣能源設施，恐引爆全球通膨新一輪壓力波，尤其歐洲與英國能源依賴度高，受創將更劇。然而若情勢受控、重演4月劇本，則短線衝擊後可能迅速回穩，反而提供逢低布局良機。
投資啟示：全球、靈活，才能穿越風暴
股票觀點：黃金避險是首選、且把握全球循環型成長契機
金價因戰爭升溫而衝高，且推估聯準會因此六月降息機率降低，投資黃金依然是此刻避險首選。
股市來說目前歐美政策偏寬鬆，通膨壓力猶存，名目成長強勁，股市具支撐力道。只要美國未推升關稅壓力，整體股市表現仍有利可圖。建議布局「全球型」與「循環型成長」題材，尤其歐洲在資金擴散下可望補漲。產業上，首選「金融」與「工業」等具備價值與成長兼備優勢者。
債信觀點：謹慎因應、靈活配置
地緣政治帶來的不確定，提醒我們非投資等級債風險升高，需慎選標的。未來波動將成為常態，投資組合需保持調整彈性。
多元資產觀點：單一資產難解萬變
地緣衝突突顯多元分散配置的重要性。過往依賴公債避險的思維在高通膨與高利率環境下，已不再有效。現代資產配置需考慮基本面、週期與風險事件模擬，長期投資紀律將是跨越震盪的關鍵。
行動建議：亂世中，資產配置是你的護身符
投資人面對地緣政治風險，不必驚慌撤資，更不應頻繁進出市場。與其押注短期方向，不如透過全球配置、跨資產布局、與優質基金團隊合作，穩健追求長期回報。
無論市場如何震盪，真正的投資智慧，是在風險中看見機會，在不確定中建構確定性，這也是主動式基金產品透過專業經理人操作的最大優勢。施羅德投信建議，把握「全球」、「多元」、「靈活」作為審視投資組合配置三大關鍵字，方能穩住投資腳步持續前行，為下半年做好風險管理。
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【警語】
- 投資非投資等級債券為訴求之基金之特有風險：(一)信用風險：由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，可能面臨債券發行機構違約不支付本金、利息或破產之風險。(二)利率風險：由於債券易受利率之變動而影響其價格，故可能因利率上升導致債券價格下跌，而蒙受虧損之風險，非投資等級債券亦然。(三)流動性風險：非投資等級債券可能因市場交易不活絡而造成流動性下降，而有無法在短期內依合理價格出售的風險。(四)匯率風險：投資人以新臺幣兌換外幣投資外幣計價基金時，需自行承擔新臺幣兌換外幣之匯率風險，取得收益分配或贖回價金轉換回新臺幣時亦需自行承擔匯率風險，當新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時，投資人將承受匯兌損失。(五)以投資非投資等級債券為訴求之基金適合能承受較高風險之「非保守型」投資人，且不宜占投資組合過高的比重。(六)若非投資等級債券基金為配息型，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。且基金進行配息前未先扣除行政管理等應負擔之相關費用。(七)非投資等級債券基金可能投資美國144A債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%；境外基金不限），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。(八)請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，更多基金評估之相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharp值等)可至中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx)查詢。
- 由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估。
- 部分基金可能投資於金融機構發行具損失吸收能力之債券（包括應急可轉換債券及具總損失吸收能力債券， 合稱CoCo Bond 及TLAC 債券），當金融機構出現資本適足率低於一定水平、重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動。
- 鑑於目前國際政治及經濟情勢多變，對於所投資之外國證券市場，應注意該外國證券交易市場國家主權評等變動情形，以確保自身投資權益。
- 基金（包括具有定期配息之基金）投資非屬存款保險條例、保險安定基金或其他相關保障機制之保障範圍，且基金投資具投資風險，此一風險可能使投資本金發生全部虧損。
- 基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。任何基金單位之價格及其收益均可能漲或跌，故不一定能取回全部之投資金額。投資人申購前應自行了解判斷。
- 以新臺幣兌換外幣投資外幣計價基金，投資人須承擔取得收益分配或贖回價金時兌換回新臺幣可能產生之匯率風險，若兌換當時之新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時，投資人將承受匯兌損失。
- 各基金所採用之「公平價格調整」（或「反稀釋」）、短線交易及「價格調整機制（或「擺動定價」）」等機制，相關說明請詳各基金公開說明書及投資人須知。投資人應遵守相關交易規定與限制。
- 各基金經金融監督管理委員會(下稱「金管會」)核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱投資人須知或/與基金公開說明書。投資人申購前應自行了解判斷。
- 有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書及投資人須知，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
- 投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。
- 部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至證券投資信託事業或總代理人之公司網站查詢。
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