美台股震盪，趁優利環境持續收息最實在
美國川普總統的關稅政策引發全球股市大地震，前一週四天內台股甚至創下史上最大跌幅與史上最大漲幅之紀錄。經濟前景的不確定，加上美股台股持續震盪，也讓資金重回債市懷抱，整體債市已連13週買超，顯示投資人以「爭取息收、優先鎖利」因應投資環境的改變。
殖利率優於10年平均 現是債券收息好時機
由於聯準會鬆口今年仍有降息兩碼機會，讓具鎖高利機會的債券更甜美，加上相較股票市場的高波動，債券通常能在市場震盪時展現較高防禦力。
各類債券殖利率優於10年均值
Source: Refinitiv, Schroders. 2025-01-31. 1 過去10年殖利率平均資料期間為2015-01-31至2025-01-31. 上述指數包括：全球多元債 Bloomberg Multiverse ex Treasury A+ to B-USD hdg, 美國不動產證券化 ICE BofA US Mortgage Backed Securities Index, 美國投資級債 ICE BofA US Corporate Index, 歐洲投資級債 ICE BofA Euro Corporate Index, 美國非投資級債 ICE BofA US High Yield Index, 歐洲非投資級債 ICE BofA Euro High Yield Constrained Index, 新興市場公司債 ICE BofA Emerging Markets Corporate Plus Index, 新興市場主權債 ICE BofA Emerging Markets External Sovereign Index. All indices reflect USD hedged returns, with the local currency yield adjusted by subtracting the annualized 3-month hedging cost/return. 請注意：上述圖表及預測僅供參考，不代表未來績效之保證。
環球複合債：掌握非美機會，歐債漲幅更高
環球複合債廣納具相對價值的債券資產，特別是歐洲央行通膨持續回落、製造業前景疲弱，未來更有降息空間，信用利差具評價面優勢，搶先卡位歐債才是王道。歷史經驗顯示自2001年以來，歐洲央行首次降息後3年歐洲投資級債指數平均報酬率可達20.1%*，機會亮眼，多元配置又更抗震。
(*Source: Refinitiv, 歐洲投資級債指數為Bloomberg Euro-Aggr: Corporates TR USDH,Schroders.歐洲央行首次降息期間為2001/5/11、2002/12/6、2008/11/12、2011/11/9及2014/6/11。請注意：歷史經驗僅供參考，不代表未來績效之保證。)
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【警語】
- 投資非投資等級債券為訴求之基金之特有風險：(一)信用風險：由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，可能面臨債券發行機構違約不支付本金、利息或破產之風險。(二)利率風險：由於債券易受利率之變動而影響其價格，故可能因利率上升導致債券價格下跌，而蒙受虧損之風險，非投資等級債券亦然。(三)流動性風險：非投資等級債券可能因市場交易不活絡而造成流動性下降，而有無法在短期內依合理價格出售的風險。(四)匯率風險：投資人以新臺幣兌換外幣投資外幣計價基金時，需自行承擔新臺幣兌換外幣之匯率風險，取得收益分配或贖回價金轉換回新臺幣時亦需自行承擔匯率風險，當新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時，投資人將承受匯兌損失。(五)以投資非投資等級債券為訴求之基金適合能承受較高風險之「非保守型」投資人，且不宜占投資組合過高的比重。(六)若非投資等級債券基金為配息型，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。且基金進行配息前未先扣除行政管理等應負擔之相關費用。(七)非投資等級債券基金可能投資美國144A債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%；境外基金不限），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。(八)請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，更多基金評估之相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharp值等)可至中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx)查詢。
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- 部分基金可能投資於金融機構發行具損失吸收能力之債券（包括應急可轉換債券及具總損失吸收能力債券， 合稱CoCo Bond 及TLAC 債券），當金融機構出現資本適足率低於一定水平、重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動。
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