富蘭克林:AI正加速新藥發展,生技股前景樂觀

2024/07/15

生技型基金特色以具產品及技術領先優勢的美國生技公司為主,美國屬全球最大藥品市場;並掌握生技技術領導產業、大型購併及技術合作趨勢

根據IQVIA調查指出,未來幾年,全球藥物使用量將持續成長;藥品市場可望持續成長,肥胖、腫瘤領域成長性最高,可見生技股未來前景是明確且正向。


圖1.全球各區域定義每日劑量(DDD)*預估│自2018至2028年

資料來源:IQVIA(2024.1)。*定義每日劑量(DDD)是世界衛生組織(WHO)為上市藥物制定的一個標準化劑量單位,係指平均70公斤成人針對藥品成分主要適應症所制定的假設平均每日維持劑量。


圖2. 2028年全球藥品市場上看2.3兆美元

資料來源:IQVIA(2024.1)。

 

圖3. 前10大治療領域支出及其成長率(%)預估

資料來源:IQVIA(2024.1)。


展望2024年,生技產業前景可望更加樂觀


富蘭克林股票團隊資深副總裁 依凡‧麥可羅表示, 隨宏觀經濟環境趨於穩定,對2024年生技產業的前景也變得更加樂觀:
˙    生物製藥產業可望受益於廣泛的智慧財產權護城河、強大的定價能力、高利潤。
˙    生技股評價仍具吸引力,存在著「顯著上行空間(significant upside)」。
˙    四大題材:

  • 降息預期:聯準會即將轉為降息,有助減輕生技公司的經營壓力。
  • GLP-1藥物:用途愈來愈廣泛,在服藥2年後,甚至能改善心血管疾病。
  • AI:AI正加速藥物發現與開發,雖仍處於早期階段,但相信AI有潛力辨識過去被認為「無藥可治(undruggable)」的治療領域。
  • 併購:隨專利懸崖(Patent Cliff)逼近和《降低通膨法案(IRA)》威脅到未來營收,大型製藥公司可望繼續透過併購來增強和深化產品線。

    (資料來源︰富蘭克林坦伯頓基金集團,2024年5月。)

圖4. 生成式AI藥物發現市場規模(百萬美元)預估

資料來源: MarketResearch.Biz (2023.6)。


生技型基金四大特色


1.    以美國為主:美國生技公司具產品及技術領先優勢,且是全球最大藥品市場。
2.    掌握生技技術領導產業:大型藥廠與生技公司間的購併及技術合作趨勢明確,具研發利基的公司將因而受惠。
3.    選股方向:採取由下而上(Bottom-Up)投資策略,布局在具發展潛力、技術領先、臨床數據及市場發展策略良好的個股。
4.    地利之便,掌握生技產業脈動:富蘭克林研究團隊位居加州,緊鄰舊金山生技園區,地利之便幫助掌握最新生技產業動態。

(資料來源︰富蘭克林坦伯頓基金集團,2024年5月)

 


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