川普重磅回歸，美國資產氣勢如虹
在贏得賓州、威斯康辛州等關鍵搖擺州後，唐諾•川普已取得295張選舉人票，確定當選第47屆美國總統，國會選舉方面，共和黨以51席過半席次重新奪回參議院、成功變天，民主黨僅取得42席，眾議院目前則以共和黨205席、領先民主黨的190席(過半門檻為218席)，受此開票結果激勵，美股三大指數大漲超過2%，美元指數及美債殖利率連袂走升，非美貨幣應聲走貶，亞洲股市中以日股、台股及印度股市較為強勢(資料來源: realclearpolitics、華爾街日報，截止台灣時間11/7早上11點)。
若為「共和黨橫掃」情境，美股漲勢可期
富蘭克林證券投顧表示，美國選舉結果順利出爐、不確定性消散，有助金融市場短線上演慶祝行情，之後將回歸基本面，投資人也將從新政府政策中尋找新的投資方向，包括減稅、放寬監管、關稅及移民等重大議題，而未來川普總統發言也將再度牽動金融市場敏感神經。
根據歷史經驗顯示(圖表一)，在「共和黨橫掃」的政治情境下(共和黨同時贏得總統及參眾議院多數席次)，史坦普500指數平均年化報酬率為16%，表現居各種情境最佳，若出現「共和黨總統+分裂國會」情境，美股平均年化報酬率也有8%。放眼當下，全球正處於景氣溫和增長、聯準會等主要央行延續寬鬆貨幣政策，加上即將迎來傳統消費旺季，有利風險性資產年終至隔年年初旺季行情。
迎接川普2.0，「美元資產」當道，中小型股、價值股添動力
富蘭克林證券投顧表示，川普提出的美國製造、延長減稅及放鬆監管政策，初期將有利美國經濟及企業獲利，有利美元資產表現，建議以美國平衡型及美國高評級複合債券型基金為核心，並可搭配美國非投資等級債券型基金，爭取較高收益及信用債利差收斂機會。根據高盛證券預估(9/4)，若美國企業稅從21%調降至15%，預估史坦普500指數EPS將增加約4%。
此外，富蘭克林證券投顧指出，共和黨政策傾向放寬監管、支持傳統能源及貿易保護政策，將嘉惠醫療、金融、石油燃氣探勘，以及面臨重大勞動力或環境監督的產業(例如: 原物料、農業及工業)，因此除了看好AI引領科技產業型基金穩居主流之外，建議投資人可搭配美國價值型基金及美國小型股票型基金，掌握川普政策紅利。惟中長期則須關注川普移民及關稅政策，若大幅收緊移民政策並提高關稅，將對美國經濟和企業獲利帶來負面影響。
另一方面，富蘭克林證券投顧認為，川普的美國優先、支持要對進口產品徵收新關稅或更高關稅的貿易保護政策，對依賴出口至美國的國家有負面衝擊，新興國家及美國以外資產相對承壓，但相較於2016年川普首次任期，預期各國政府已有應對經驗，若能透過談判避免爆發全面貿易戰，對全球經濟的實質衝擊有望降低，其中看好印度及日本股市具備自身的結構性成長題材，在美中大國博弈、全球供應鏈重組的過程中扮演一席之地，可列為美國以外股市的布局首選。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人桑娜．德賽表示，候選人在競選過程中所做的承諾往往多於當選後所能兌現的，未來仍須密切關注新政府的實際作為。考量美國經濟強韌且共和黨並沒有縮減赤字的計畫，若減稅或關稅政策重燃通膨擔憂，將限縮聯準會於經濟走緩時能夠降息救經濟的空間，這些是美國長天期公債的隱患。因此儘管有降息題材，現階段債市佈局宜選擇五年左右的中天期持債，並透過公債、投資級公司債及非投資等級公司債333分散配置，網羅多元債市收益機會，並可避免短期債券的再投資風險和長期債券殖利率的回揚風險。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華．波克認為，統計自1948年來，美國選後至年底，美股平均有1.1%~1.4%左右的單月漲幅表現。目前美國總體經濟環境健康，股市廣度有所改善且企業獲利成長前景看好，短線因市場情緒或非經濟面因素造成的修正提供擇優布局機會，透過動態靈活的資產配置策略，幫投資人廣納收益、追求資本增值並控管下檔風險。
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