富蘭克林:評估美國大選結果 對能源轉型的影響(下)

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2024/08/26

富蘭克林坦伯頓全球股票團隊基金經理人 克雷格·卡麥隆分析,針對11月美國大選結果對於太陽能、風力發電、電動車等能源轉型發展之影響

富蘭克林坦伯頓全球股票團隊基金經理人 克雷格·卡麥隆(Craig Cameron)評論:

 

 

 


面臨補貼被取消的風險,可能放緩電動車成長速度、不至於逆轉趨勢
 

我們認為美國電動車領域確實面臨政府取消購車補貼的風險,在共和黨總統任期內,現有的7,500美元電動車購車獎勵可能被取消,許多企業已將電動車補貼被取消的短期風險納入營運計畫。


此外,由於許多汽車大廠承諾將生產電動車,全球汽車產業從燃油車過渡到電動車的轉型趨勢大致上並沒有改變。隨著電動車相較於傳統內燃機汽車的價格變得更有競爭力,我們預期美國可能在2025年和2026年開始加速朝電動車發展,許多州層級指令(其中有31項,每項承諾的程度和時間表不同)也將支持美國電動車未來的進一步成長。我們預期電動車產業面臨的風險在於消費者從傳統內燃機汽車過渡到電動車的速度可能會放緩,但趨勢不太可能被逆轉。
 

避開氫能、碳捕捉等投機領域
 

我們認為有些領域未來可能面臨較高的立法風險,尤其是那些仰賴補助且較投機的產業,例如氫能或是碳捕捉,這些產業同時也屬於創造的就業機會較少、高度仰賴通膨削減法案(IRA)補貼。從投資的角度來看,我們認為這些產業不太可能實現獲利成長。因此,我們將持續避開投資氫能相關的公司,直到我們看到更多數據顯示這些公司的獲利具備可持續性。

 

 

 


短線政治面紛擾猶存,維持氣候變遷投資主題中長期正向展望


整體來說,若共和黨贏得2024年選舉,未來將不會支持全球應對氣候變遷的行動,但對於太陽能或風力發電等已經具備成本競爭力的關鍵領域來說,即使是共和黨執政期間,太陽能或風力發電預期受到的直接影響將相對較小。即使未來由川普取得第二個總統任期,預期美國再生能源和電動車市場將持續成長,但成長速度將低於民主黨總統執政的情境。


儘管美國大選結果難以預測且不同選舉結果對氣候變遷主題股票的影響不同,作為基金經理團隊,我們將持續關注並評估情勢發展對投資組合的影響。此外,美國政治只是造成氣候變遷投資波動的眾多因素之一,其他影響因素包括利率預期、歐洲政治、原物料價格波動和保護主義政策等。儘管近期氣候變遷股票的走勢波動較大,我們在氣候變遷投資主題中持續看到許多具備投資價值的標的,看好在全球經濟朝淨零排放轉型過程中能提供氣候變遷解決方案產品或服務,以及已做好轉型準備企業的長期表現。
(完)
(摘錄自經理人2024/8/12評論)


相關文章》富蘭克林:評估美國大選結果 對能源轉型的影響(上)


註: 國際能源署(IEA),全球電動車市場展望報告,2024年四月。<投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的>本資料提及之經濟走勢預測,不必然代表基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換,轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。永續發展風險是指環境、社會或公司治理事件或情況,如果發生,可能會潛在或實際上對基金投資的價值造成重大的負面影響。永續發展風險既可以代表其自身的風險,也可以對其他風險產生影響,並且可能促成對諸如市場風險、運營風險、流動性風險或是交易對手風險的重大影響。永續發展風險可能導致投資標的的財務狀況、獲利能力或聲譽顯著惡化,進而可能嚴重影響其市場價格或流動性。有關基金之 ESG資訊,投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊,投資人可至本公司網站(https://www.franklin.com.tw/Regulations/esg.html)「ESG基金專區」,或至基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)「ESG基金專區」查閱。重要ESG 發行資訊相關說明,請詳本基金投資人須知第二部分之一般資訊,定期評估資訊(含最新盡職治理參與情形)將於本公司網站(https://www.franklin.com.tw/Regulations/esg.html)公告。中國警語:指掛牌於大陸及香港等地區中國企業之投資比重,現階段法令規定境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,直接及間接投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值20%,另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券,投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。新興市場警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金主要配息來源為股息收益,境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站( http://www.Franklin.com.tw )查閱。本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來 源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788  http://www.Franklin.com.tw

 

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